The impact of Corporate Governance on Future Cash Flows تأثير حوكمة الشركات على التدفق النقدي في المستقبل

Abstract

The objective of this research is to examine the effect of the independent variable which is Corporate Governance on the dependent variable which is Future Cash Flow. The data was collected from the construction sector with selected five companies listed in the Egyptian Stock Exchange (EGX) which are Orascom, Palm Hills, Amer, Emmar, and Sodic, for the year ranging from 2013 to 2017. We measured the corporate governance with number of board of directors, Audit type, and CEO duality, and measuring the Future Cash Flow with Barth Model. The analysis was made in descriptive, correlation, and regression analysis using SPSS. The results shows that there’s a positive insignificant relationship between corporate governance and future cash flow. The limitation of this research was, firstly the size of the sample was not enough to generalize the results, secondly that the country used in the research is suffering an economic instability which leads its economy to have currency fluctuations and high inflation rate, thirdly and last that corporate governance is not the only variable that affect future cash flow therefore the next researches should take into consideration other variables. Summary: الهدف من هذا البحث هو دراسة تأثير المتغير المستقل وهو حوكمة الشركات على المتغير التابع وهو التدفق النقدي المستقبلي. تم جمع البيانات من قطاع البناء مع خمس شركات مختارة مدرجة في البورصة المصرية (EGX) وهي أوراسكوم ، بالم هيلز ، عامر ، إعمار ، وسوديك ، للسنة التي تتراوح بين 2013 و 2017. قمنا بقياس حوكمة الشركات مع عدد أعضاء مجلس الإدارة ونوع التدقيق وثنائي المدير التنفيذي وقياس التدفق النقدي المستقبلي مع نموذج بارث. تم إجراء التحليل في التحليل الوصفي والارتباطي والانحداري باستخدام SPSS. تظهر النتائج أن هناك علاقة إيجابية ضئيلة بين حوكمة الشركات والتدفق النقدي المستقبلي. كان الحد من هذا البحث ، أولاً حجم العينة لم يكن كافيًا لتعميم النتائج ، وثانيًا أن البلد المستخدم في البحث يعاني من عدم استقرار اقتصادي مما يؤدي إلى تقلبات العملة وارتفاع معدل التضخم ، ثالثًا وأخيرًا أن حوكمة الشركات ليست هي المتغير الوحيد الذي يؤثر على التدفق النقدي في المستقبل ، لذا يجب أن تأخذ الأبحاث التالية في الاعتبار المتغيرات الأخرى.